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通胀就业双放缓信号增强,鲍威尔今晚准备哼出鸽调?

发布日期:2024-07-09

本周作为市场关注重点之一,美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词,将继上周五非农后又一市场行情波动的激发点,结合美国周四的通胀报告,将贯穿本周金融市场的重磅行情,在近期更多数据增加9月降息可能性后,鲍威尔不排除会迎来措辞的转变。

上周五公布的月度就业报告显示,6月非农就业岗位增加20.6万,但失业率升至4.1%的两年半新高,劳动力市场失去动能。所以也支持了降息的前景。报告公布后,联邦基金利率期货交易员认为美联储在9月17-18日会议上降息的可能性约为77%。

美联储青睐的潜在通胀指标5月份仅上涨0.1%,为六个月来的最小涨幅。就在上周的讲话中,虽然鲍威尔拒绝就首次降息的时间给出任何具体指导,但对其青睐的通胀指标最近在5月份降至2.6%表示欢迎。

鲍威尔认为这是“非常好的进展”,但表示,在开始降息之前,仍希望看到更多证据表明价格压力和劳动力市场正在降温。这一表态,已经被解读为部分偏向鸽派的转变,因为其暗示年底前可能降息。

在借贷成本高企的情况下,美国经济表现出了显著的弹性,但有迹象表明,美联储的限制性政策正在产生影响。随着劳动力需求普遍降温,房屋销售放缓,信用卡和汽车贷款拖欠率上升,消费者支出放缓。

一些美联储官员已经开始将劳动力市场提升为一个值得关注的问题。招聘也有所降温,失业率虽然仍处于4%的历史低位,但近几个月来有所上升。美联储6月政策会议纪要显示,几位官员指出了需求进一步放缓可能导致失业率上升的风险。

随着最新数据显示失业率达到2021年底以来的最高水平,以及其他数据显示经济增长疲软,鲍威尔可能会受到一些议员的更大压力,原因是美联储在降低借贷成本方面犹豫不决。

旧金山联邦储备银行总裁戴利上周表示,就业市场正接近拐点,进一步放缓可能导致失业率上升。鲍威尔也表达了类似的观点,他指出,美国正在进入这样一个阶段:职位空缺的进一步减少传统上意味着更高的失业率。

预计在证词中,鲍威可能会对议员们表示,美联储官员需要进一步确认通胀正在放缓,然后才会降息,即使有越来越多的证据显示经济增长和就业疲软,但不排除会有降息路径的透露,因为就业市场的加速放缓会让美联储更加警惕。因此可以关注进一步的潜在鸽派信号,让市场确认9月降息的可能。

黄金价格在上周借助非农报告已经确认了技术上的突破,当前已经聚焦在2400美元目标位,该位自6月以来一直都是关键的阻力,若鲍威尔以鸽声打配合让金价实现突破,则5月份创下的纪录高位会再次成为多头的目标。


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