全球芯片股和人工智能领头羊英伟达的一项指标双双下跌，进入技术性回调，显示过去一年半全球股市最明显的推动力出现放缓。

费城半导体指数(Philadelphia Semiconductor Index)和英伟达周三（4月18日）的跌幅均超过3%，较3月份创下的纪录高点已经下跌逾10%。

在该指数进入回调过程中，对该指数拖累最大的是超微设备公司和英特尔公司，这两家公司自3月7日的峰值以来跌幅均超过20%。

而被视为昨日大跌的导火索则是光刻机巨头阿斯麦(ASML)最新公布的业绩，第一季度，该公司的新增订单额为36.1亿欧元，远低于市场预期的51亿欧元。此前，2023年第四季度订单额达到创纪录的91.9亿欧元。

阿斯麦在财报中解释称，新订单下滑主要是由于最先进的EUV光刻机需求大幅下降，订单额从此前一季度的56亿欧元锐减至6.56亿欧元。预计在需求开始回升之前，第二季度销售将弱于预期。

绩后周三阿斯麦美股收跌7.09%，被视为芯片股接下来的业绩行情预警。其他芯片股也是跌声一片，Arm股价下跌9.4%，使其今年以来的涨幅缩水至47%。美光科技下跌3.5%、博通下跌2.6%、高通下跌2%、英特尔下跌1.4%。

就在芯片股陷入回调背景下，周四台积电(TSM)公布截至3月31日的2024年一季度业绩报告。财报显示，台积电一季度净利润为2255亿元台币（约合69.76亿美元），预估2149.1亿元台币，同比增长8.9%；第一季度销售额5926.4亿元台币（约合183.33亿美元），同比增长17%，预估5834.6亿元台币。第一季度营业利润2490.2亿元台币（约合77亿美元），同比增长7.7%，预估2408.7亿元台币。

业绩指引方面，台积电表示，预计第二季度销售额196亿-204亿美元，二季度毛利率为51％至53％，基本符合预期的52.8％，二季度营业利益率为40％至42％，预期值为41.3％。此外，在随后的电话会上，台积电表示，长期毛利率至少53%的目标是可以实现的。

尽管市场已经做好了芯片股不复去年辉煌盛景的准备，但如我们此前分析，在经历了2013年最后两个月的反弹并延续到第一季度之后，美联储6月降息预期不断被淡化和推迟的现状下，财报季是当前和高位渐行渐远的美股寻求反弹的关键希望。

芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fed watch Tool)显示，在市场开始基本消化美联储今年早些时候在6月份降息后，对美联储至少降息25个基点的预期已降至16.8%，对7月份降息的预期降至46%。

截止周三，标准普尔500指数连续第四个交易日下跌，为1月4日以来的首次，并可能录得连续第三周下跌；纳指和道指都徘徊在近两个月的最低位。作为原先市场领头羊的科技股是重塑上行的关键动力，这需要超预期的惊喜才能给市场制造上行，但芯片股业绩开局不利，让美股继续下探低位，英伟达(NVDA)和AMD (AMD)等热门股票将在未来几周公布业绩，会对芯片行业有更加具体的短线指引，也让市场更加期待科技七巨头的业绩表现能否拉科技股一把，后续关注我们对巨头业绩的前瞻。